Przeliczenie walutowe – jak Firmy obniżają ryzyko ?

Operacje walutowe generują przeliczenie walutowe – co z ryzykiem kursowym ?

Przy zawieraniu transakcji niezbędne jest określenie kursu walutowego  – to właśnie przeliczenie walutowe oraz termin wzajemnej dostawy walut. W działalności firm, motywów zawierania transakcji walutowych  jest sporo. Są to m.in. zakupy towarów, usług czy komponentów produkcyjnych za waluty.

Będą to także spłaty rat leasingowych czy kredytowych, zaciągniętych w walutach obcych.

Mogą to też być płacone w ratach, za zakupy maszyn zamawianych w projektach realizowanych przy wsparciu UE.

---

---

Szczególnie tego typu płatności, rozłożone w czasie, rodzą obawy dotyczące możliwych zmian kursu walut.

Oczywiście duże firmy korzystają w tym względzie z wyspecjalizowanych usług. Czasami mają własne komórki / fachowców od tego typu transakcji.

Natomiast małe i średnie firmy często nie mają wiedzy o możliwości zredukowania ryzyka walutowego, jakim jest towarzyszące transakcji przeliczenie walutowe.

Co musisz wiedzieć o transakcjach terminowych (forward)

Forward to kontrakt zakupu danej waluty za inną, z umownym określeniem jej faktycznego dostarczenia w uzgodnionym terminie. Będzie to np: termin spłaty raty kredytu walutowego, w przyszłości lecz po kursie (przeliczenie walutowe), który został uzgodniony w dniu zawarcia umowy.

Przykład:

Firma wie, że za np. za kilka miesięcy tj. 30-09-2022 będzie musiał dokonać zakupu 100 tys. EUR, celem zapłaty za sprowadzane z zagranicy maszyny.

Obecnie średni kurs NBP wynosi np: 1 EUR = 4,7144 PLN. Jednak Firma musi patrzeć na kurs sprzedaży w tabeli swojego banku – załóżmy PKO BP. Wynosi on np: 4,8501 PLN. Zmienność kursów jest dość duża, a przecież Firma chce mieć pewność, że nie poniesie z tego tytułu negatywnych konsekwencji.

W związku z tym Firma decyduje się już dziś na zawarcie (ustalenie) w swoim banku transakcji zabezpieczającej kupno EUR, co oznacza negocjację przez nią indywidualnego kursu na dzień 30-09-2022 np. 4,9215 PLN. Tutaj przeliczenie walutowe (kurs) bazuje na  prognozach analityków skarbowych banku.

Wg ustalonego umownie z bankiem kursu, w dniu 30-09-2022, Firma zakupi 100 tys. EUR, tzn., że już dziś dokładnie wie jaką kwotę PLN musi na ten dzień przygotować, gdyż realizacja transakcji następuje poprzez tzw. fizyczną dostawę środków, czyli musi posiadać na swoim rachunku bankowym 492,15 tys. PLN.

Okazuje się, że w dniu 30-09-2022 kurs sprzedaży wynosi:

• 1 EUR = 4,9800, co daje Firmie (w odniesieniu do aktualnego kursu rynkowego) oszczędność 5,85 tys. PLN,
• 1 EUR = 4,9000, co daje Firmie (w odniesieniu do aktualnego kursu rynkowego) przepłacenie 2,15 tys. PLN.

Wykorzystanie forward dla zabezpieczenia cyklicznych płatności

Można również zawrzeć forwardy na poszczególne terminy płatności transz za zakupy maszyn, spłaty rat leasingowych itp

Najczęściej zawiera się je są w przypadku, gdy Firma nie ma zrównoważonego przepływu walut, tzn. ma:

• rozliczenia tylko w PLN, a musi dokonać jednorazowego zakupu lub sprzedaży w walucie obcej;
• przychody ma w PLN, a koszty w walucie obcej lub odwrotnie;
• przychody ma jednej walucie obcej, a koszty w innej walucie obcej;
• ma nieproporcjonalne rozliczenia w walucie obcej. Oznacza to wpływy niskie, a rozchody wysokie i musi dokupić walutę obcą lub odwrotnie i jest zmuszony do regularnej sprzedaży waluty obcej.  

Zawarcie tego rodzaju transakcji jest bezpłatne.

Dająca do myślenia opcja walutowa a nasze przeliczenie walutowe

Opcja walutowa – jest to prawo, a nie obowiązek do zakupu bądź sprzedaży waluty obcej po ustalonym kursie, z zastrzeżeniem dostarczenia jej w danym terminie, przez bank, w przyszłości.

Istnieje prawo do odstąpienia od transakcji, ale płaci się drugiej stronie umowy (bankowi), prowizję z tytułu rezygnacji.

Idea opcji jest podobna do opisanego powyżej forwardu, ale w jej przypadku:

• ustalane są widełki (przedział) potencjalnego kursu przyszłego, a nie jeden konkretny kurs;
• Firma może zdecydować, czy rozlicza transakcję wg kursu w ramach umówionych widełek, czy z niego rezygnuje, za co dodatkowo płaci bankowi. Taka rezygnacja może to być dla banku również opłacalna, w przypadku dużej różnicy widełek względem aktualnego kursu rynkowego;
• czasami oprócz widełek umownie ustalamy tzw. stop loss. Jest to granica powyżej/poniżej której transakcja jest blokowana, aby nie narazić Firmy na straty – najczęściej jest to dodatkowo płatny wariant umowy;
• nie ma obowiązku podstawienia rzeczywistego pieniądza, ale jest obowiązek terminowego rozliczenia transakcji.

Za kulisami operacji walutowych

Uwagi:

• przy przelewach za granicę banki stosują tzw. spot, tzn. przyjmują dziś do realizacji polecenie przelewu, w rzeczywistości pieniądze wysyłają 2 dni później. Należy to uwzględnić przy chęci dotrzymania terminu zapłaty określonego na fakturze lub zastrzec bankowi, że przelew ma być zrealizowany natychmiast, ale najczęściej jest to dodatkowo płatne;
• zarówno przy forwardzie, jak i opcji istnieje możliwość tzw. rolowania transakcji w przypadku, gdy kurs w dacie rozliczenia transakcji jest dla Firmy bardzo niekorzystny, albo (w przypadku forwardu) nie posiada odpowiedniej ilości waluty na rachunku do jej rzeczywistej dostawy. Wówczas z wyprzedzeniem trzeba zgłosić się do banku, aby uzyskać zgodę na taką operację oraz ustalić nowe kursy i terminy. Banki zwykle pobierają z tego tytułu prowizję;
• opcja bywa bardziej skomplikowana i płatna.

Osoby zainteresowane szczegółami zapraszamy do kontaktu